Показатели инвестиционного проекта — это математически выраженные сведения о потенциальной эффективности и окупаемости. Для оценки деятельности при разработке бизнес-плана рассматриваются несколько основных критериев.
Чистый приведенный доход (стоимость)
Термин NPV (Net Present Value) — это величина реальной стоимости проекта с учетом ставки дисконтирования (снижения покупательной способности денег). С точки зрения обесценивания денег проект в будущем принесет меньше прибыли, чем если бы сумма дохода была получена сегодня же. Деньги обесценятся, и миллион рублей прибыли через год — это не то же самое, что миллион рублей прибыли сегодня. Для оценки эффективности проекта этот финансовый показатель важнее многих других.
Расчет NPV
Где:
CFt (Cash Flow) — Потоки инвестиций за период t.
It — Инвестиционные затраты за период t.
r — Ставка дисконтирования или барьерная ставка.
n – Число периодов.
Период окупаемости проекта
Чтобы провести анализ проекта и оценить его выгоды, важно понимать, когда инвестор выйдет на окупаемость, то есть перекроет все затраты. Для этого делается расчет периода окупаемости или PP (Pay-Back Period).
Где:
Ток (окупаемости) — Срок окупаемости инвестиций.
CFt — Приток средств в проект за период t.
I0 — Первоначальные затраты.
n – Количество периодов.
Рентабельность инвестиций
Но следует учитывать, что деньги обесцениваются со временем, поэтому более полезной будет формула дисконтированных денежных поступлений.
Где:
CFt — Денежный поток от инвестиций в периоде t.
r — Норма дисконтирования денежных поступлений.
Рентабельность проекта
Самый значимый показатель для экономического анализа эффективности.
Рентабельность проекта — это его доходность и целесообразность. Формула расчета PI (Profitability Index) очень проста, но показательна.
PI = NPV / I
Формула эта всячески варьируется, вследствие чего получаются новые показатели рентабельности. В качестве знаменателя формулы можно брать чистые инвестиции, валовые, за период, дисконтированные и так далее.
В качестве числителя используют чистую приведенную стоимость и валовую, чистую прибыль до и после налогообложения, прибыль за вычетом затрат (общих или конкретных).
Также PI рассчитывается в разрезе конкретных групп доходов и расходов и в сравнении с прошлыми годами.
Существуют еще многие другие показатели оценки эффективности проекта, как то:
- модифицированная внутренняя ставка доходности
- срок окупаемости первоначальных инвестиций
- коэффициент эффективности инвестиций
- показатели денежных притоков.
