Содержание статьи:
Что такое инвестиционный поток? Это поток средств от инвестиционной деятельности — положительный или отрицательный.
При реализации инвестиционных проектов формируются входящие (положительные) и исходящие (отрицательные) денежные потоки.
Как формируется денежный поток?
Денежный поток — ключевая характеристика, имеющая важное значение для анализа успешности проекта. Денежный поток еще называют кэш фло (cash flow).
Входящий поток формируют платежи и поступления от реализации активов, а исходящий — это затраты на все виды платежей и налогов. Сальдо показывает чистую прибыль проекта.
Денежный поток — это сводный показатель, который включает:
- Операционный поток — средства, которые используются в сфере закупки сырья, активов, энергоносителей, фонда оплаты труда, налогообложения. Сюда же водят все затраты на реализацию продукции.
- Финансовый поток — касается приобретения ценных бумаг, привлечения займов, дотаций, субсидии и затраты, связанные с обслуживанием этих направления.
- Инвестиционный поток — касается приобретения, расширения, внедрения и реализации активов.
Только имея полную информацию о денежном потоке предприятия, можно рассчитать как реальную, так и дисконтированную стоимость инвестиционного проекта. Управление потоками возможно только на основе детальных расчетов конкретных величин доходов и затрат.
Как рассчитывается? Формула
Поскольку развитие производства постоянно требует вложений, то конкретно инвестиционный поток зачастую имеет отрицательное сальдо. Отток обычно выше, поскольку затрат в производство существует немало, а доходы от реализации активов низки или отсутствуют в принципе. Компенсируется отрицательное сальдо инвестиционного потока за счет сальдо финансового и операционного потоков.
Представить принцип формирования инвестиционного потока можно с помощью таблицы
| Отток | Приток | ||
|
Капитальные вложения |
Строительные работы, НИОКР |
Доходы от реализации активов |
Продажа излишков сырья, оборудования, материалов |
|
Монтаж и приобретение оборудования |
Покупка основных средств производства: техники, оборудования |
Доходы от реализации НМА |
Продажа объектов авторских прав и лизенций |
|
Приобретение НМА |
Покупка авторских прав, лицензий, сертификатов |
Внереализационные доходы компании |
Проценты по вкладам |
|
Пусконаладочные работы |
Внедрение производственных линий в работу |
Средства, вырученные при уменьшении потока оборотного капитала |
|
|
Расходы на ликвидацию объектов |
Демонтаж, реконструкция, рекультивация, мероприятия по охране природы |
|
|
|
Расходы на увеличение объемов капитала |
Банковские расходы, оформление вкладов |
|
|
|
Некапитализируемые расходы |
Затраты на объекты внешней инфраструктуры, налоги |
|
|
Анализ денежного потока
Для анализа и оценки денежного потока необходимо суммировать приток и отток средств.
Формулы для каждого вида потоков универсальны и отличаются только слагаемыми.
- Операционный денежный поток = Чистый доход + Износ и амортизация +/- Изменения в оборотном капитале.
- Финансовый денежный поток = прибыль от реализации ценных бумаг – расходы на их оформление и приобретение.
- Инвестиционный денежный поток = Чистые капитальные затраты +/- долгосрочные инвестиции.