Риски инвестиционных проектов | Методы, оценка, анализ проектов 
Главная /  инвестиционный проект / риски инвестиционных проектов

Риски инвестиционного проекта

риски инвестиционного проекта 

В первую очередь следовало бы разобраться с сущностью термина риск. Риском называют неблагоприятные события способные помешать достижению поставленных целей либо позволяющие получить убыток от деятельности, а также непредвиденные расходы.

Инвестиционный проект это сложная структура, включающая в себя множество частей, взаимодействующих друг с другом. Реализация такого проекта предназначена для достижения инвестиционных целей, которыми могут быть как материальные, так и нематериальные выгоды. Также инвестпроекты относят к категории деятельности, результаты которой будут определены по прошествии некого периода времени в будущем, для прогнозирования таких результатов производится оценка и анализ рассматриваемых инвестиционных идей. После такого рассмотрения инвесторы принимают инвестиционные решения о начале осуществления инвестиционной деятельности, либо об отказе таких действий. Именно в момент принятия таких решений и возникают риски инвестиционных проектов.



Что же такое риск инвестиционного проекта? Во первых, это конечно появление неопределенности в результатах будущей реализации инвестиционных идей, это вероятность не получения запланированного уровня дохода либо другого положительного в экономическом плане эффекта, это негативные последствия от осуществления инвестиционной деятельности участникам проекта.

Основными характеристиками инвестиционных рисков признают:

  • влияние на экономические показатели деятельности
  • субъективность оценки (по причине различия в методах оценки и количества, а также качества информации используемой для анализа)
  • появление в результате совершения деятельности (как только ставятся задачи, и начинается деятельность по их достижению, всегда будут появляться факторы на это влияющие)
  • вероятность возникновения
  • постоянная изменчивость уровня рисков (в результате влияния факторов, всегда сопутствующих деятельности, уровень рисков может, как возрастать, так и снижаться. Риски могут изменяться из-за факторов времени, политического курса в стране, социальной обстановки, изменении инвестиционного климата и т.п.)
  • неопределенность влияния на деятельность (существуют трактовки, которые характеризуют рассматриваемое нами явление как возможность наступления результатов отличных от прогнозируемых, как положительных, так и отрицательных).

Рассмотрим основную классификацию рисков инвестиционных проектов. И так, до принятия решения об осуществлении инвестиций, а конкретнее на этапе утверждения бизнес плана и инвестиционной стратегии инвесторами выявляются всевозможные инвестиционные риски, которые могут помешать в выполнении задач, которые стоят перед реализацией конкретного инвестиционного проекта.



И так, существуют внешние и внутренние виды рисков инвестиционного проекта, к ним относят:

  • внешние
    • изменение экологии, чрезвычайные происшествия, катастрофы
    • изменения в политическом курсе в стране
    • изменение конъюнктуры рынка, на котором осуществляются вложения
    • санкции.
  • внутренние
    • технические и производственные сбои, аварии в процессе деятельности
    • изменение стратегии развитии предприятия
    • ошибки в формировании команды инвестиционного проекта, различия во взглядах среди участников проекта
    • недостоверность, неполнота информации о финансовом состоянии участников проекта.

Внешними рисками называют ряд факторов способных повлиять на деятельность, однако не как с ней не связаны. Также их можно охарактеризовать непрогнозируемыми видами рисков.

Внутренние риски это факторы, влияющие на результат от деятельности и возникающие в процессе осуществления данной деятельности, то есть напрямую с ней связанные.

Также риски инвестиционных проектов классифицируют на:

  • чистые (характеризуются отрицательны результатом инвестиционной деятельности, либо его отсутствием)
  • спекулятивные (возможны как положительные, так и отрицательные результаты).

Также существуют:

  • прогнозируемые (ожидаемые уровень риска поддается прогнозированию)
  • непрогнозируемые (неожиданные явления, не поддающиеся анализу).

Конечно, основная классификация будет выглядеть следующим образом:

  • природно-экологические (ущерб, возникший по причине воздействия природных явлений таких пожар, наводнение и т.п.)
  • коммерческие (ущерб, возникший в результате осуществления финансовой и производственной деятельности)
  • политические (потери в результате принятие политических решений, законотворческой деятельности т .п.)
  • социальные (социальная напряженность, бунты, протесты, митинги)
  • транспортные
  • профессиональные (потери в результате ошибок в выполнении должностных обязанностей).



Также в инвестиционной среде принято выделять инвестиционные риски с точки зрения сложности их оценки и происхождения. Другими словами существуют риски, состоящие из множества факторов, связанных друг с другом, и так риски называют сложными, а существуют и простые риски, которые связаны лишь с одним фактором его возникновения.

Также возвращаясь и опираясь на основные характеристики риска, стоит понимать, что избавиться от них невозможно и именно поэтому существуют виды рисков инвестиционных проектов, которые инвестор способен на себя взять по причине их неизбежности. Исходя из данного тезиса можно классифицировать следующее:

  • допустимый уровень (не превышает размер прибыли по конкретной инвестиционной операции)
  • критический уровень (не превышает размер валового дохода по конкретной инвестиционной операции)
  • катастрофический уровень (утрата существенной части собственного капитала).

Хорошо известно, что инвестиционная деятельность это процесс, обладающий характеристикой времени. Существуют краткосрочные инвестиционные проекты полностью себя реализующие в течение одного календарного года. Существуют и долгосрочные проекты, длящиеся более пяти лет. Отталкиваясь от этого, бывают постоянные и периодические риски. То есть риски, которые сопровождают проект на всем жизненном цикле его существования, а также риски, проявляющиеся на одной из стадий цикла.

Также дабы компенсировать возможные экономические и финансовые потери от запланированных вложений, инвестор может застраховать определенные группы рисков. Поэтому классифицируют страхуемые и не страхуемые виды инвестиционных рисков.

Методы анализа и оценки рисков инвестиционных проектов

методы оценки и анализа инвестиционных проектов

Для того чтобы минимизировать размер возможных потерь, руководители проекта, а также инвесторы в нем участвующие анализируют идею на возможное наличие в ней существующих групп рисков и оценивают размер ущерба, который они могли бы принести в результате наступления.

На сегодняшний день наиболее распространены две группы методов, способных дать нужную оценку, а именно методы качественной и количественной оценки рисков инвестиционного проекта.

Методы качественной оценки рисков:

  • экспертный (является методом оценки, обладающим высокой погрешностью точности. Данный метод заключается в выборке группы потенциально возможных рисков, выборке экспертов, способных проанализировать и дать оценку данным рискам, оценке каждым экспертом каждого отдельного риска)
  • метод аналогий (основывается на сравнении имеющейся инвестиционной идеи с похожими и уже реализованными проектами)
  • анализ уместности затрат (используется инвесторами для минимизации размеров потенциального ущерба, путем разбивки инвестиционного проекта на этапы реализации, где каждый из этапов содержит перечень необходимых затрат для его осуществления. Это позволяет инвесторам поэтапно и частично вкладывать инвестиционный капитал и в случае появления предпосылок к возрастанию уровня инвестиционных рисков, инвестор может выйти из проекта, чем оградить себя от больших потерь).

Наиболее распространенным методом оценки и анализа рисков инвестиционного проекта, основным на количественной оценке являться анализ чувствительности проекта. Суть данного метода в выявлении и точном расчете финансовых показателей проекта, а также определении степени их взаимосвязи. Другими словами в случае изменения одного из финансовых показателей, как изменяться остальные. В практическом применении данный метод выглядит следующим образом, составляется расчетный вариант, на примере которого будут выявляться все изменения. В данном варианте меняется один из показателей, существенно влияющих на результаты инвестиционной деятельности, и рассчитывается величина изменения всех остальных показателей применительно к измененному показателю.




 
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ЛИТЕРАТУРА
Анатолий Нешитой. Инвестиции.
Данное издание подойдет для тех, кто интересуется изучением таких понятий как инвестиции, инвестиционные процессы, инвестиционная деятельность и т.п. Книга раскрывает все эти понятие и помогает понять их смысл. Скачать
В. Карбовский, И. Нуждин - Новый подход к инвестированию на рынке акций.
Книга об использовании методики фундаментального анализа для инвестирования в ценные бумаги, а в частности в акции. Рассказывается только о работающих методиках оценки стоимости акций и прогнозировании их цены в будущем. Скачать
10 главных правил начинающего инвестора. Бертон Г. Макиэл.
Книга от известного профессора экономики Бертона Г. Малкиела, рассказывающая понятным языком все основы, которые должен знать каждый начинающий частный инвестор. Книга является практическим пошаговым пособием полезным для каждого. Скачать